自本年2月以来，全球媒体偶像迪士尼(NYSE:DIS)的股价一直在跌落，跟着冠状病毒大盛行导致全球经济急刹车，这是意料之中的事。
本年迄今为止，DIS的股价跌落了30%，并且简直悉数跌幅都发作在曩昔六周。
一方面，迪士尼股票的兜售是彻底合理的。该公司的媒体事务将在第二季度遭到广告开销下降和体育内容缺少的冲击。
更糟糕的是，全球的迪士尼主题公园都自然地封闭了。影院也将封闭，因而迪士尼的大片短期内不会发作收入。
可是，另一方面，DIS股票的暴降推进股价在2020年下半年呈现健康反弹。 以下是原因。
冠状病毒大盛行或许会在夏天曩昔。在法国、德国、意大利、西班牙和美国等许多国家，每天都有新的冠状病毒病例陈述，它们正在趋于稳定，乃至有所下降。只需这种趋势持续下去，到5月或6月，这种病毒的传达或许接近于零。
电视直播的体育赛事将在夏日回归，线性电视广告开销趋势将在下半年回归正常。许多体育安排好像正预备在夏日回归现场竞赛。康复正常的经济活动将一起引发广告开销的反弹。
迪士尼主题公园将从头敞开，被压抑的消费需求或许会转化为超大规模的主题公园游客人数。迪士尼乐土应该会在2020年下半年的大部分时刻敞开，被压抑的顾客对身体体会的需求有或许转化为好于预期的第三和第四季度的公园观赏人数添加。
电影院将从头敞开，迪士尼有一个强壮的内容板。就像主题公园相同，电影院将在2020年下半年的大部分时刻敞开。在此期间，迪士尼将推出几部票房体现不俗的电影。
迪士尼+现已做好了在2020年完成大添加的预备。由于冠状病毒大盛行，迪士尼的新流媒体服务Disney+最终将胜出，并加快其本已微弱的长时间添加轨迹。
冠状病毒逆风是暂时的
冠状病毒大盛行好像正在“见顶”，各国陈述的新病例数量开端趋于稳定，有些病例乃至呈现下降。
只需这一趋势持续下去，那么计算模型猜测，这一盛行病的第一波将在5月或6月完毕(不确保会呈现第二波)。
一旦流感大盛行完毕，就会有满足的财政和钱银影响办法，以及被困在室内数周的顾客被压抑的需求，来推进经济活动逐渐正常化。
媒体事务将反弹
迪士尼的媒体事务将在第二季度遭到广告开销忽然大幅下降以及体育赛事直播暂停的冲击。
这种阵痛应该会反转，在第三季度呈现反弹。
包含NBA、NHL和MLB在内的大多数首要体育联盟都标明，一旦疫情曩昔，乐意康复现场竞赛。假如流感大盛行确真实5月或6月曩昔，那么到7月，咱们不光可以看到典型的夏日运动竞赛，并且还可以正常的看到后春季运动。
这将导致迪士尼旗下各媒体的观众人数添加，尤其是美国广播公司(ABC)和ESPN。在收视率上升的一起，线性电视广告开销趋势应该会跟着全球经济复苏而反弹。
这两股有利要素将在2020年下半年一起推进迪士尼媒体事务微弱复苏。
主题公园将从头敞开
一旦疫情曩昔，迪士尼主题公园将从头敞开。假如疫情在5月/ 6月之前中止延伸，那么全球迪士尼乐土将在7月/ 8月之前从头敞开。
华尔街现在的一致是，即便这些主题公园从头敞开，由于顾客对该病毒的惊骇挥之不去，它们的游客人数也会大幅削减。
状况或许便是这样。但也有必定的或许有满足的被按捺的消费需求来抵消挥之不去的冠状病毒的惊骇，并在公园游客人数上引发比预期更快的复苏。
假如这样的一种状况真的发作，本年下半年股市应该会走高。
下半年票房阵型微弱
就像主题公园相同，一旦大盛行完毕，电影院将从头敞开。一切痕迹都标明，这样的一种状况将在7月/ 8月发作。
在2020年的下半年，迪士尼有一个适当强壮的内容阵型，由一个明星聚集的森林巡航电影，一个全新的漫威系列电影The Eternals，和史蒂芬斯皮尔伯格的百老汇音乐剧西区故事。
总的来说，迪士尼的工作室事务将在第二季度遭到重创，然后在第三和第四季度康复。
Disney + 持续发展
在整个冠状病毒大盛行期间，迪士尼的其他事务都在走下坡路，而Disney+却欣欣向荣。
这是由于当顾客呆在家里无聊时，他们更倾向于注册流媒体服务。可是，每个美国人都现已具有了Netflix(NFLX)。因而，在未来几周内，美国顾客在寻觅更多内容时，将渐渐的变多地转向非Netflix流媒体服务。
Disney+便是其中之一。
因而，Disney+很或许在4月和5月添加很多美国用户，并在未来几年持续坚持微弱的添加势头。
最终
迪士尼的股票在冠状病毒大盛行中遭受重创。可是，流感大盛行好像越来越有或许在夏天曩昔。假如是这样，经济应该会在2020年下半年康复正常并呈现反弹。迪士尼的媒体、主题公园和工作室事务也应该如此。
本文作者： Luke Lango，美股研讨社（大众号：meigushe）
